复宏汉霖赴港发行市值267亿 能否逃脱破发魔咒?

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9月18日,复星医药(.SH,HK)的子公司上海复宏翰林生物技术有限公司(以下简称复宏翰林.HK)在香港主板上市。香港证券交易所。最终价格为每股49.60港元,初始市值将接近267.41亿港元(假设不行使超额配股权)。

据了解,富鸿翰林将于9月25日正式上市。市场分析称,其下限定价或为投资者提供了空间。富鸿翰林的募集资金达到32.09亿港元,主要用于临床试验,生物仿制药和生物创新药物的监管备案和注册以及免疫肿瘤联合疗法的开发。

福宏翰林成立于2010年。联合创始人,总裁兼首席执行官刘世高就福宏翰林的诞生发表了一篇文章。 2007年,他父亲突然去世,志同道合的朋友使他开始了回到中国开始新药研发的想法。成立伊始,我就启动了生物仿制药作为启动项目,并与复星医药达成了合作。

刘世高在文章中说:“富宏翰林的诞生,我认为这只是我一生中的偶然选择,现在看来是不可避免的。”目前,生物制药已成为全球制药市场的主流。近年来,它也引发了中国的繁荣,显示了富宏翰林战略方向的前瞻性方向,适时把握了生物医药黄金的发展时期。根据招商局的数据,到2020年,全球生物制药市场预计将增长到3276亿美元。IQVIA预计,中国的生物医学市场将在2020年成为仅次于美国的世界第二大生物医学市场。

目前,复星医药作为复星医药的核心生物制药平台,还开发了涵盖肿瘤和自身免疫性疾病的生物创新药物,已成为该领域的独角兽之一。多年的坚持也迎来了第一次成果登陆。

今年2月,由富宏翰林开发十年的生物仿制药利妥昔单抗(汉利康)获准上市。这是国内首个批准的生物仿制药,也是复红翰林的首个商业产品,主要用于治疗非霍奇金淋巴瘤。今年5月16日,该产品在中国正式启动临床应用。

富宏翰林透露,截至今年6月30日,已向商业合作伙伴交付汉利康20638瓶(1398元/瓶),并根据商业合作伙伴的利润分享相关销售。实现营业收入1330万元,预计今年实现销售收入5亿元。

同时,富宏翰林的另外两个主要产品阿达木单抗和注射用曲妥珠单抗也被纳入优先审查程序,注射用曲妥珠单抗也被欧洲药品管理局获得。接受上市申请。Frost&Sullivan报告称,上述三大产品预计2020年中国市场总规模将达到167亿元人民币。

此外,该公司拥有14种产品和6种综合治疗方案,可在全球范围内进行20多项临床试验,并拥有丰富的研发渠道。这就要求公司继续投资于研发。招股书显示,2017年和2018年富宏翰林的研发支出分别约为2.57亿元和3.65亿元,今年一季度为1亿元。

融资方面,根据CVSource的投资数据,上市前,富鸿翰林经历了三轮融资,融资总额为3.66亿美元。最新一轮融资已于去年7月完成,投资后估值接近200亿元。投资者包括正新谷创新资本,新华资本,中金公司,富国银行基金,绿番茄等。此前,有华盖资本,方正和声和深圳高特嘉等机构参与了投资。

此外,在此次IPO过程中,富宏翰林还与四名基石投资者签订了基石投资协议,认购总额为1.4亿美元的股票,其中卡塔尔投资局投资了约9000万美元。美元,沉树泰(.SZ)的全资子公司浙江树泰沉投资有限公司,刘世高和姜卫东等创始高管也已成为基石投资者。

福宏翰林在香港上市得益于新政策,该政策允许无利可图的生物技术公司于去年4月在香港联合交易所上市。结果,生物医学产业掀起了在香港上市的热潮。 (.HK)和百济神州(.HK)等近十家无利可图的生物技术公司已经上市,但其中大多数无法逃脱破产的诅咒。截止9月18日,首批上市的礼仪药品累计下跌。73%,富虹翰林上市后会怎样?

不过,与此前未盈利而上市的生物科技企业有所不同的是,复宏汉霖在发行前已有产品实现商业化,还有两个重磅产品存在上市预期,同时背靠复星医药,且复宏汉霖也开展了全球商业化布局,与雅各臣、Cipla、Biosidus、Accord等国际知名医药公司达成战略合作,将为后续产品商业化助力,复宏汉霖业绩有望得到改善,也将为研发提供更多资金支持,但投资者也需要注意商业化不及预期及研发风险。

截至目前,复宏汉霖尚未摆脱亏损。2017年和2018年该公司分别亏损2.71亿元、4.94亿元,今年一季度亏损1.58亿元,若想实现盈利或尚需等待。

(责任编辑:赵金博)