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银行理财子公司加码FOF投资

时间:2020-05-18 10:32:53  来源:金融投资报  

  记者梳理中国理财网数据发现,截至5月12日,仅名称中含“FOF”字样的银行理财产品就有55款。其中由银行理财子公司发行的有44款,占比高达80%。

  分析人士认为,加码FOF投资不仅成为资管新规下银行资管业务转型的重要方向,也是理财子公司间接投资权益市场的重要手段。

  子公司发行量占比达80%

  FOF是指以基金为投资标的基金,是各类基金的投资组合。FOF并不直接投资股票或债券,而是通过持有其他证券投资基金而间接持有股票、债券等证券资产。

  截至5月12日,仅名称中含“FOF”字样的银行理财产品就有55款,其中由银行理财子公司发行的有44款,占比高达80%,且均由工银理财和建信理财发行。

  日前,工银理财发布的新品——工银理财·全球臻选固定收益类封闭净值型理财产品(20GS8133)也为公募FOF产品,主要投资于各类境内外公募基金、QDII基金和互认基金份额,实现全球资产的风险分散投资。该产品核心资产以固定收益类基金和资产为主,辅之以“基金精选策略”,通过基金投资研究体系和多维度评价模型,对底层基金和基金经理进行精选和长期跟踪,重点选择在中长期综合表现优异且稳定性较高的基金进行投资。

  建信理财于近期成立的FOF产品——睿福稳健FOF(最低持有1年)第1期理财产品,则是与兴全、汇添富等基金公司实行合作,在热门基金的基础上层层筛选,实现“强强联手”。

  间接投资权益资产

  不少业内人士称,加码FOF投资成为资管新规下银行资管业务转型的重要方向,也是理财子公司间接投资权益市场的重要手段。

  普益标准认为,银行理财采取FOF策略,是资管新规下银行资管业务转型的重要方向。具体来看,一是政策层面,符合资管新规要求的银行理财产品投资范围和净值化转型方向;二是风险控制方面,促进大类资产配置,实现风险的二次分散;三是经营投入上,可有效利用外部投资能力、扩大资产配置领域,减少总体建设成本,避免运营费用大幅上升,提升主动投资能力;四是市场拓展方面,可以充分利用市场现有资源,迅速拓展银行理财的投资领域,丰富投资资产和产品类型。

  中信建投银行业首席分析师杨荣表示,FOF是理财子公司投资股票市场主流的模式之一。以股权投资为例,理财子公司对于二级资本市场并不是非常了解,因此很难直接进行股权投资,这时候FOF就起到了很大的作用,FOF给了理财子公司进行股权资产配置的另类途径——只需通过投资股票基金就可以在分享股权带来的较高回报的同时,又节省了股权投资的研究,以及控制风险的成本。

  招商证券认为,在权益方面,主动管理能力突出的基金公司和指数基金布局全面的基金公司均与银行理财子公司存在合作机会。银行理财子公司目前在权益投资方面经验不足,大概率将继续延续通过公募基金以FOF的方式间接投资权益市场,在主动基金方面对偏股混合型和灵活配置型较青睐。另外,基金公司可重点布局以资产配置、区域发展、科技主题为主题的指数产品,或可与银行理财子公司合作开发定制型指数。

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